近日，民間借貸問題越來越受到社會關注，其所蘊含的風險也越來越受到監(jiān)管層的重視。據報道，四大行9月以來存款銳減，其中中行、農行分別減少1800億元和1400億元。與之形成鮮明對照的是，東部沿海地區(qū)有3萬億元的銀行資金進入民間借貸領域，不少國企、上市公司甚至商業(yè)銀行也都成了民間借貸的二傳手。

　　一面是貨幣政策從緊背景下的銀行惜貸，正規(guī)銀行信貸體系融資功能弱化；一面是包括民間借貸在內的非銀行信貸風氣盛行，雪球越滾越大，利率迭創(chuàng)新高。二者都是我國融資體系中的資金供給者，但前者貸款利率相對穩(wěn)定，監(jiān)管措施完善；而后者在數量上侵蝕著銀行存款，在貸款利率上不受限制，在監(jiān)管上處于真空地帶，蘊含的風險不言而喻。

　　目前，民間借貸呈現出以下三方面特征。

　　一是利息高，大部分民間借貸復合年利率高達60%，甚至100%。誰是價格昂貴的民間借貸的最終需求者呢？我們不排除一些臨時性、過橋性的資金需求，主要以中小企業(yè)和房地產企業(yè)為主，而中小企業(yè)的平均利潤率不足10%。面對如此高的貸款利率，借款者的還款壓力可想而知，債務鏈條發(fā)生斷裂的可能性增大。同時我們應該看到，大部分的資金供需者都只是充當了“中介人”和“二傳手”的角色，以低價融入資金再以高價借出是他們的主要盈利模式。由于這部分人僅與“上家”和“下家”接觸，往往不會關注資金最終需求者的還款能力，這實際上拉長了債務鏈條，扭曲了資金價格，一旦債務鏈條的某一環(huán)節(jié)出現問題，債務“一榮俱榮，一損俱損”的特性將使他們面臨巨大風險。

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